Confindustria Udine - Corsi - La gestione del rischio di cambio: protezione della redditività e dei flussi di cassa

I mercati dei cambi: cambi a pronti e cambi a termine.

• Le convenzioni delle quotazioni: quotazioni dirette e indirette, quotazioni denaro e lettera, i cambi incrociati o cross rate.
• I tipi di operatori del mercato dei cambi.
• Il calcolo del cambio a termine.
• Il ruolo del cambio a termine nelle operazioni di copertura.
• Il calcolo del costo effettivo di un finanziamento in divisa coperto e non coperto.
• Esposizione transattiva, da vendite e acquisti in valuta.
• Esposizione operativa, da modifiche della capacità concorrenziale.
• Le caratteristiche delle esposizioni: origine, durata, modalità di misurazione.
• Il ruolo del budget.
• Criteri di coerenza tra l’esposizione da coprire e le modalità di copertura.
• Il principio base della copertura e il natural hedging .
• Strumenti monetari: finanziamenti e depositi in valuta, casi di utilizzo.
• Strumenti derivati a termine: forward contract, FX swap, non-deliverable forward, futures, flexible forward.
• Strumenti derivati basati su opzioni: call, put, collar, opzioni con barriere.
• Criteri di scelta fra gli strumenti.
• Argomenti a favore e contro la copertura del rischio.
• Rischio transattivo: la scelta del cambio obiettivo, strategie statiche e dinamiche, combinazioni di strumenti.
• Rischio operativo: coperture finanziarie e coperture operative.
• Casi di gestione del rischio di cambio.
• Esempi di società quotate.